1立方分米=1升,1000立方厘米=1立方分米,
160×50×40=320000(立方厘米),
320000立方厘米=320立方分米,
因为包装箱有一定的厚度,所以冰箱的容积一定小于包装箱的体积.
答:这台冰箱的容积小于320升.
故选:C.