LM曲线是一条用来描述在货币市场均衡状态下国民收入和利率之间相互关系的曲线.
LM曲线表示在货币市场中,货币供给等于货币需求时收入与利率的各种组合的点的轨迹.LM曲线的数学表达式为M/P=KY-HR ,它的斜率为正,这表明LM曲线一般是向右上方倾斜的曲线.一般来说,在货币市场上,位于LM曲线右方的收入和利率的组合,都是货币需求大于货币供给的非均衡组合；位于LM曲线左方的收入和利率的组合,都是货币需求小于货币供给的非均衡组合；只有位于LM曲线上的收入和利率的组合,才是货币需求等于货币供给的均衡组合.
LM曲线是使得货币市场处于均衡的收入与均衡利息率的不同组合描述出来的一条曲线.换一句话说,在LM曲线上,每一点都表示收入与利息率的组合,这些组合点恰好使得货币市场处于均衡.