解题思路：过氧化钠和水发生2Na2O2+2H2O═4NaOH+O2↑，Na2O2中O元素化合价为-1价，反应中过氧化钠既是氧化剂也是还原剂，过氧化钠具有强氧化性，可氧化酚酞，以此解答该题．
A．过氧化钠和水反应生成氢氧化钠，溶液呈碱性，加入酚酞溶液变红，同时过氧化钠具有强氧化性，可使溶液先变红后褪色，故A正确；
B．过氧化钠和水反应生成氢氧化钠和氧气，向包有Na202粉末的脱脂棉上滴加几滴水，脱脂棉剧烈燃烧起来，说明反应放热，故B正确；
C．过氧化钠和水发生2Na2O2+2H2O═4NaOH+O2↑，Na2O2中O元素化合价为-1价，反应中过氧化钠既是氧化剂也是还原剂，故C正确；
D．反应方程式为2Na2O2+2H2O═4NaOH+O2↑，不是置换反应，故D错误．
故选D．
点评：
本题考点： 钠的重要化合物．
考点点评： 本题考查过氧化钠，为高频考点，侧重于学生的分析能力和双基的考查，题目贴近高考，多角度考查，有利于培养学生良好的科学素养，难度不大，注意相关基础知识的积累．