LM曲线代表了货币市场的均衡.
横轴是Y收入,纵轴是r利率,这是由货币供求均衡的图形推导来的.
货币供求均衡的坐标轴上,横轴是M货币量,纵轴的r利率.货币供给是由央行决定的,因此在坐标轴上是条垂直的线,货币需求按照凯恩斯的理论,有三大需求,其中交易需求和预防需求与Y正相关与r无关,投机需求与r逆相关,反映在坐标轴上是一条向右下倾斜的曲线,且当r足够低时,货币需求变为水平,这就是流动性陷阱.当货币供给等于货币需求,就意味着货币市场达到均衡,这个时候的交点就是LM曲线的一个点；当Y不同的时候,货币供求都会变动,在不同的Y上会有不同的均衡点,反映在Y-r坐标轴上就是LM曲线.