期货反应对现货的未来预期,这个预期的量化表现,就是价差,换言之,就是升水或贴水,以及升贴水的幅度,和其变化.4价差变化的规律如下：4当价差为正数,且越来越大时,说明升水幅度增大,期货对现货预期乐观；4当价差为正数,且越来越小时,说明升水幅度减小,期货对现货预期谨慎；4当价差为负数,且越来越小时,说明贴水幅度增大,期货对现货越发不乐观；4当价差为负数,且越来越大时,说明贴水幅度减小,期货对现货不再那么不乐观.4价差或升贴水的实战意义如下：4现货上涨,价差增大,升水幅度增加,表明期货比现货涨的快,预期乐观；4现货上涨,价差减小,升水幅度下降,表明期货比现货涨的慢,预期谨慎；4现货下跌,价差增加,升水幅度增加,表明期货比现货跌的慢,预期企稳；4现货下跌,价差减少,升水幅度下降,表明期货比现货跌的快,预期悲观；4当然如果价差已经是负数,就显得更加的悲观,但一般贴水比较少见,持续时间也很短,大多数的悲观情绪,是通过价差升水下降来体现的.4价差和升贴水,量化了资金的情绪,体现了资金的态度,这是从事证券投资或投机的参与者不能忽视的.