Question

假设有两个标的资产和到期日相同的看涨期权1和2，期权1的执行价格和期权费分别是95元和7元，期权2的执行价格和期权费分别

Answer 1

荷风夕语123你好！首先，不得不说你的ID还是很好听的^0^转入正题，我用了满满一草稿纸做了个表格，会在底下用EXCEL表格形式贴图出来。我先用文字大概讲下思路吧：题目可以简化为：投资者买入一个看涨期权1（执行价190元，期权费14元），同时卖出一个看涨期权2（执行价105元，期权费3元）。问这个投资组合在不同的标的物市场价格下的损益？解法分成三部分：第一部分：当标的物市场价格小于等于105元时，投资者会放弃执行第一个看涨期权，而他的对手会放弃执行第二个看涨期权，因此投资者获得的收入E是-14+3=-11元，这是一个常数。第二部分：当标的物市场价格大于105元且小于190元时，投资者会继续放弃执行第一个看涨期权，而他的对手则会履行第二个看涨期权，因此随着价格在（105，190）这个区间增大，投资者损失也越大，投资者获得收入为一个函数，假设标的物市场价为P，即投资者收入E=-14+3+（105-P），E的取值范围落在（-11，-96）。第三部分：当标的物市场价格大于等于190元时，投资者会选择执行第一个看涨期权，而他的对手也会继续履行第二个看涨期权，继续假设标的物市场价为P，因此投资者收入E=-14+3+（P-190）+（105-P），消除变量P，得出E=-96，也是个常数。综上所述，（我不懂怎么在百度知道打出分段函数，所以我换种您肯定明白的方式表达这个分段函数）：设置标的物市场价格为P，投资者期权组合损益为E，则：E1=-11元【P小于等于105元】E2==-14+3+（105-P）【105元