解题思路：物质的化学性质是指在化学变化中表现出来的性质，物质的物理性质是指不需要通过化学变化表现出来的性质．
A、石墨用作电极是利用了石墨的物理性质--具有良好的导电性．故选项错误；
B、救生圈中的空气的密度比水的密度小，属于物质的物理性质．故选项错误；
C、用玻璃刀裁割玻璃是利用了金刚石的物理性质--硬度大．故选项错误；
D、氧气用于炼钢是利用了氧气的化学性质--能够支持燃烧．故选项正确．
故选D．
点评：
本题考点： 化学性质与物理性质的差别及应用．
考点点评： 本题主要考查物质的性质和用途，解答时要充分理解各种物质的性质，然后再根据物质的性质方面进行分析、判断，从而确定物质的用途．