解题思路：由“全体老师捐款的[1/8]比全体学生捐款的[1/4]少40元”可得出数量关系：全体学生捐款的钱数×[1/4]-全体老师捐款的钱数×[1/8]=40，由等式的性质进一步得出：全体学生捐款的钱数=全体老师捐款的钱数×[1/8]×4+40×4，由此设全体老师捐款x元，表示出全体学生捐款数，列方程解答即可．
设老师捐款x元；
x+[1/8]x×4+40×4=2860，
[3/2]x=2700，
x=1800；
学生捐款数：2860-1800=1060（元）；
答：这所小学老师捐款1800元，学生捐款1060元．
点评：
本题考点： 列方程解含有两个未知数的应用题；分数四则复合应用题．
考点点评： 对于解决含有两个未知数的应用题，注意利用其中的一个表示出另一个，进一步依据数量关系列方程解决问题．