解题思路：因经度不同而出现的不同时刻，称为地方时，即每一条经线都对应着自己的地方时；经度相差15°，地方时就相差1小时； 经度相差1°，地方时就相差4分钟；地方时的计算遵循“东加西减”原则，即已知偏东地点的地方时求偏西地点的地方时用减法，反之，用加法．
根据题意分析：太阳直射在120°E经线上，则120°E经线上的地方时为12时．121°E位于120°E的东侧，地方时要早4分钟，故121°E的地方时是12时4分．
故选：B．
点评：
本题考点： 地方时与区时的区别及计算．
考点点评： 本题考查地方时的计算，属于基础题．