Question

某公司原有资本600万元,其中长期借款200万元,年利率6%,普通股资本400万元（发行普通股10万股,

Answer 1

设销售额为A,则：

EBIT=A-（1-60%）-100=0.4A-100

（ EBIT-200*6% ）*（ 1-40% ）/15 = （ EBIT- 200*6%- 200*7%）*（ 1-40% ）/10

EBIT=54万元

代入：

EBIT=0.4A-100

得：

54=0.4A-100

A=385万元

每股收益无差别点上的销售额为=385万元；

当息税前利润大于54万元（销售额为385万元）时,利用债券筹资较为有利；

当息税前利润小于54万元（销售额为385万元）时,利用发行股票筹资较为有利；

也就是说：若预计下一年度的销售额可达300万元,企业应选发行股票筹资方式.