这里是第二分词作状语的情况，原则上德语的第一分词和第二分词都可以作状语，其区别在于：
第一分词作状语时，表达的是一个还未完成的，持续的过程，该过程与句子中的谓语发生在同一时间。
例如：Die Kinder gehen singend in den Park. 孩子们边唱边走进公园。（这里唱和走是并列发生的动作，不互为因果关系）
第二分词作状语时，具有完成或被动的意义。
Wir diskutieren begeistert über den neuen Film. 我们兴高采烈地谈论新电影。（这里谈论和兴高采烈是互为因果关系，因为讨论才兴高采烈）
从上面的区别而言，这个句子表面上看起来似乎应该选b，表一个兴致勃勃持续聆听的状态，但是这个句子的考察点在于动词的逻辑关系上，也就是说听和兴致勃勃是呈因果关系，因为报告的内容才兴致勃勃。如果要表达的动词和听没有逻辑关系，比如学生们听报告的同时唱歌，那么唱的动词则是第一分词作状语而不是第二分词。
另外还有一点我不是很确定，就是在于时态上，注意前面的动词hören用的是过去时态而不是一般现在时，此情况下我会优先考虑此处的状语相应应该是完成时态而选择第二分词。但是这个完全是我的语感产生的印象，我不确定是不是语法规则，见谅。